动力电池上游原材料—锂—天齐锂业

动力电池上游原材料—锂—天齐锂业

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　　 3.电池鼠，随着流动性收紧，如果利润增长没有达到预期，也有可能长期回调。

　　 锂是元素周期表里的k22个金属元素，它是目前已知最轻的金属元素，密度低至0.5g每立方米，它也最小，相对原子质量只有6.9，同时它也最活泼，极易与外界发生反应，锂的命名是从希腊语中的石头、石子获得灵感，于是这一种新的金属就被命名为lithium，元素符号为Li。

　　 锂最被人熟知的就是它在电池当中的应用。18年普莱特发明了铅酸蓄电池，经过一百六十年的发展，铅酸电池逐渐成为价格低廉的储能电池，应用于启动汽车、应急照明、备用电源等领域。但铅酸电池在重量、体积、寿命上有着非常明显的短板，所以说它并没有成为小型电子设备的最优选择。而且铅酸电池带来的环境问题也很严重。

　　 后来为了满足电子设备的需求，更加小巧、寿命更长的镍镉、镍氢电池被发明出来，镍镉和镍氢电池大幅改善了铅酸电池笨重的问题，容量也有了大幅提升，但镍镉电池存在致命的“记忆效应”，就是在充电前，电池的电量如果没有被完全放尽的话，电池寿命就会迅速缩短。同时镍镉电池也存在严重的环境危害。

　　 19年，索尼正式对外发布了一款全新的锂离子可充电电池。这款电池具有Wh/kg的质量能量密度，200Wh/L的体积能量密度，对当时流行的镍镉电池形成了压倒性优势。19年，世界上k22部安装了锂离子电池的移动电话问世了。当时锂离子电池一时间就成为了人们心目中“最有前途的化学电源”，甚至被称为“最后一代电池”。近几年来，中国已经砸下千亿补贴用来发展新能源汽车，其中超过一半用于购买和发展锂电池。

　　 内燃机的发明使石油成为全球宗商品，挑起了无数争端。岁的诺贝尔获得者约翰·B·古迪纳夫（纯牌蓄电池）警告称，锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源，一旦锂资源开采出现瓶颈，可能会跟石油一样成为战争的导火索。锂的重要性可见一斑。

　　 全球锂资源供给主要来自盐湖和锂矿山，其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角（汽车启停电池多少钱）和中国，成熟的锂矿山依然主布在西澳。

　　 在这里先给大家普及一下品位的概念，品位是指矿石(双液原电池)中有用成分或有用矿物的含量。 品位是矿石和选矿产品的主要质量指标，它直接响选矿效率。也就是说，矿石的品位越高，其中的有用成分或者有用矿石的含量就越高，有用成分高就能大大提率，成本也就越低

　　 按照成本，锂资源可以分为高、中、低三个层次，折合6%的锂精矿吨现金成本，

　　 国内盐湖和锂矿石项目则因高镁锂含量分离困难、低品位等原因成本，全球产量占比不到5%。

　　 在动力电池结构中，正极、负极和电解液都需要用到锂，高镍三元正极的锂源是氢氧化锂，而其他三元正极和磷酸铁锂正极只需要用碳酸锂作为锂源，负极需要用到氯化锂，而电解液需要用到氟化锂。

　　 这些锂化合物产品是由锂辉石或卤水制成的， 刚刚也讲了锂资源主要是来自盐湖和锂矿山，那么锂辉石就是开采于锂矿山的，而卤水就是来自于盐湖。

　　 2015年11月份-2016年5月份 价格大幅上涨，在丰厚的补贴激励下，终端整车、尤其是6-8米的纯电动巴士放量，沿产业链“自下而上”拉动了锂需求；

　　 2016年11月份-2017年的11月份，价格上涨，正极材料与动力电池产能在该时段集中落地，中游环节的大幅扩能和加库存再次拉动了锂原料需求，中游锂需求超出了终端QEMs的有效锂需求；

　　 2018年的3月份-2019年5月份，价格下跌，补贴退坡，电池龙头崛起、集中度显著提升，加上宏观去杠杆以及沃特玛为例的事件，产业中游去泡沫，无效需求被挤出，上游锂需求的驱动回归至终端整车；

　　 从2020年5月份开始，价格又呈现上涨趋势，特斯拉全球放量，欧洲新能源汽车市场的崛起，中国磷酸铁锂市场的返潮。

　　 可以看到碳酸锂到2025年会增长一倍以上。根据万联证券，因为新能源汽车产销量高增需要使用锂，同时因为单车带电量提升、工业需求、消费升级、储能需要和1个月库存需求，预计至2025年全球折碳酸锂用量按年增24%。

　　 同时氢氧化锂占比也将会大大提升，预计到2025年份额过半。因为氢氧化锂主要用于高镍长续航电池，而续航里程提升的需求和技术的稳定性、安全性提升，就会使得氢氧化锂用量占比提升，预计将由2019年的18.8%提升至2025年.4%;

　　 而碳酸锂主要用作磷酸铁锂电池，因为它的成本优势和储能的需求以及潜在的技术进步，2025年时份额.6%依然接近一半，占据相当重要地位。

　　 天齐锂业、赣锋锂业均在海外布局。因国内固体锂矿资源匮乏，而盐湖提锂效率低、位于电动车电池测试仪多进口锂辉石进行加电池标准电动势直接参股海外锂矿巨头。天齐锂业控股泰利森（锂电池链锯）泰利森的锂矿资源占20%，排名全球k22。同时参股 SQM，sqm锂矿资源占14%，排名全球第二。

　　 天齐锂业拥有全球k22大锂辉石矿山，泰利森（苹果8电池更换）的格林布什锂辉石矿区，锂矿品种主要是锂辉石。同时参股 SQM，是全球的盐湖锂生产商，锂矿品种主要是锂辉石和盐湖。并表资源量是9万吨，权益资源量是5万吨。

　　 赣锋锂业对 Pilbara 持股 7%，拥有全球第二大的锂辉石矿山，锂矿品种主要是锂辉石。对 Mount Marion 持股 %，拥有全球第三大的锂辉石矿山，锂矿品种主要也是锂辉石。并表资源量是万吨，权益资源量是22万吨。

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